# taz.de -- Finanzpolitik in der EU: Die Inflation lässt die EZB kalt | |
> Die Preissteigerungsrate zog zuletzt im Euroraum an. Doch die Europäische | |
> Zentralbank bleibt bei einem Leitzins von null. | |
Bild: Der Leitzins bleibt bei Null, die EZB steckt irgendwo in den Wolken | |
BERLIN taz | Die Ära des billigen Geld ist noch nicht vorbei, auch wenn die | |
Inflationsrate zuletzt anzog. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat auf | |
ihrer Sitzung am Donnerstag den Leitzins unverändert auf dem niedrigem | |
Niveau von 0,00 Prozent belassen. Banken müssen sogar einen Strafzins von | |
0,40 Prozent bezahlen, wenn sie Geld bei der Zentralbank parken. Die | |
Zentralbank kündigte darüber hinaus an, „dass die EZB-Leitzinsen für | |
längere Zeit auf dem aktuellen oder einem niedrigeren Niveau bleiben | |
werden“. | |
Mit diesen Maßnahmen will die Zentralbank die Konjunktur und die Inflation | |
im Euroraum ankurbeln. Insbesondere in Deutschland hatte sich daran Kritik | |
entzündet, weil die Niedrigzinspolitik die Erträge von Sparern schmälert | |
sowie den Banken und Sparkassen zu schaffen macht. Zudem befördert das | |
Geld, das die EZB zur Stützung kriselnder Eurostaaten in die Märkte pumpt, | |
das Entstehen einer Immobilienblase, in deren Folge die Hauspreise und | |
Mieten in Ballungszentren und Uni-städten rasant steigen. Zwar profitieren | |
etwa Häuslebauer von niedrigen Zinsen für Bankkredite; hohe Grundstücks- | |
und Baupreise machen diesen Vorteil aber wieder zunichte. | |
Obwohl im Februar die Preise im Euroraum um 2,0 Prozent gestiegen waren – | |
die EZB hält eine Inflationsrate von knapp 2 Prozent für optimal –, will | |
die Zentralbank an ihrer Geldpolitik festhalten. Es sei noch immer ein sehr | |
wesentlicher geldpolitischer Impuls der Notenbank nötig, sagte | |
EZB-Präsident Mario Draghi. Auch in den kommenden Monaten werde die | |
Preissteigerungsrate bei 2 Prozent liegen. Zwar legten Stimmungsbarometer | |
nahe, dass die wirtschaftliche Erholung der Eurozone an Schwung gewinne. | |
Weil Reformen jedoch schleppend vorankämen, werde der Aufschwung gebremst. | |
Dass die EZB ihre Geldpolitik nicht strafft, liegt auch an der sogenannten | |
Kerninflationsrate. Werden die Preise für Energie und Nahrungsmittel – also | |
die Dinge, auf die Verbraucher nicht verzichten können – ausgeklammert, | |
ergibt sich eine Inflation von zuletzt nur 0,9 Prozent. Das ist der EZB zu | |
wenig. Insbesondere bei den Löhnen sei bislang kein signifikantes Zeichen | |
für einen Preisauftrieb zu erkennen gewesen, so Draghi. „Die Durststrecke | |
für Sparer und Altersvorsorge wird noch länger andauern“, kritisierte der | |
Bundesverband Öffentlicher Banken die EZB-Entscheidungen. | |
Dekabank-Chefvolkswirt Ulrich Kater glaubt, dass die Zinsen nur langsam | |
steigen: „Bis der Zinsanstieg das Sparbuch erreicht, werden wohl noch zwei | |
oder drei Jahre vergehen.“ Der Chef des Ifo-Instituts, Clemens Fuest, | |
meinte: „Die EZB sollte ihre Geldflut eindämmen, sonst besteht die Gefahr, | |
dass sie über ihr Ziel hinausschießt.“ | |
9 Mar 2017 | |
## AUTOREN | |
Richard Rother | |
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