# taz.de -- Finanzkrise vor 15 Jahren: „Die Lehren wurden wieder vergessen“

	# taz.de -- Finanzkrise vor 15 Jahren: „Die Lehren wurden wieder vergessen“

	> 2008 implodierte die US-Bank Lehman Brothers. Es folgten Schockwellen in
	> der Welt. Experte Gerhard Schick warnt: Die Finanzmärkte sind labil wie
	> damals.

	Bild: Kann sich ein Chaos auf den Finanzmärkten wie 2008 heute wiederholen? Tr…

	taz: Herr Schick, haben Sie als Finanzexperte derzeit Angst um Ihr Geld?

	Gerhard Schick: Nein.

	Ihre Initiative Finanzwende warnt aber anlässlich der sich am Freitag zum
	15. Mal jährenden Pleite der US-Bank Lehman Brothers, dass das Bankensystem
	derzeit genauso instabil sei wie zur Zeit der Finanzkrise.

	Das ist richtig. Es gibt zwar keine unmittelbare Gefahr für die einzelnen
	Bank-Kund*innen, ihr Geld zu verlieren. Aber es besteht das Risiko, dass es
	erneut kräftig wackelt an den Finanzmärkten. Das bedeutet vielleicht nicht,
	dass das Geld auf dem Konto weg ist. Aber wenn die Finanzkrise auf die
	Realwirtschaft umschlägt, kann schnell der Arbeitsplatz in Gefahr geraten.
	Schließlich ging auch die letzte Finanzkrise mit massiven
	Konjunktureinbrüchen und Folgen für die Menschen einher. Und insofern ist
	es erschreckend, wie schnell die Erinnerung an die Finanzkrise 2007/2008
	verblasst ist. Denn seitdem gab es immer wieder kleinere und größere
	Turbulenzen.

	Stehen nach der Coronapandemie und den hohen Energiepreisen nicht gerade
	andere Krisen im Vordergrund?

	Gerade in der Coronakrise hat sich gezeigt, wie anfällig das Finanzsystem
	ist. Die Notenbanken mussten am Anfang der Pandemie ein historisch
	einmaliges Programm zur Stabilisierung des Finanzsektors auflegen. Die
	Lehre daraus: Der heutige Finanzsektor puffert nicht Krisen ab, sondern
	verschärft sie.

	Vor Kurzem musste die [1][Credit Suisse] gerettet werden, auch gab es
	Pleiten bei US-Lokalbanken. Aktuell ist es wieder etwas ruhiger geworden.
	Sind diese Baustellen behoben?

	Genau das Beispiel der Rettung der Credit Suisse zeigt, dass die Lehren aus
	der Finanzkrise wieder vergessen wurden. Damals wurde gewarnt, dass die
	Banken zu groß geworden seien, dass sie too big too fail seien, zu groß, um
	sie pleite gehen zu lassen. Und jetzt wurde mit der Übernahme der Credit
	Suisse durch die UBS eine Monsterbank geschaffen, die viel zu groß ist für
	die Schweiz. Es besteht das Risiko, dass das ganze Land ins Schlingern
	gerät, wenn diese Bank in Schieflage kommt.

	Der Bankenstresstest der Europäischen Zentralbank im Juli hat ergeben, dass
	die europäischen Banken locker eine schwere dreijährige Rezession
	durchstehen könnten. Beruhigt Sie das nicht?

	Niemand kann wissen, woher die nächste Krise kommt und wie sie aussieht.
	Der jüngste Zinsanstieg war zum Beispiel schneller und höher als das
	entsprechende Stresstest-Szenario der Bundesbank. Entscheidend ist: Die
	Banken sind weiterhin viel zu stark schuldenfinanziert. Das macht sie
	anfällig.

	Ihre Organisation fordert für die Banken eine Eigenkapitalquote von 10
	Prozent. Die Deutsche Bank weist eine Quote von knapp 14 Prozent aus, bei
	der Commerzbank liegt sie sogar noch etwas drüber. Eigentlich müssten Sie
	damit doch zufrieden sein?

	Diese Zahlen sind eigentlich nur ein Marketinggag. In keiner anderen
	Branche berechnet man das so. Denn es sind die sogenannten
	risikogewichteten Eigenkapitalquoten. Das heißt, die Kredite und
	Wertpapiere, die dem Eigenkapital in der Bilanz gegenübergestellt werden,
	gehen in die Berechnung der Quote nicht voll ein, sondern nur insofern man
	glaubt, dass von ihnen ein Ausfallrisiko ausgeht. Die Folge ist, dass die
	so berechneten Eigenkapitalquoten mindestens dreimal so groß sind wie die
	tatsächlichen Quoten. Diese liegen eher bei 4 bis 5 Prozent und sind damit
	deutlich zu niedrig, damit die Banken im Falle von Krisen stabil bleiben.
	Die Banken müssten also eigentlich deutlich mehr eigenes Kapital in ihren
	Bilanzen haben.

	Profitieren die Banken nicht von den steigenden Zinsen?

	Sie profitieren davon, weil sie ihre Kund*innen nicht gut behandeln. Die
	steigenden Zinsen werden bei den Krediten weitaus schneller weitergegeben
	als bei den Sparguthaben. Und das ist auch nur eine Momentaufnahme. Der
	Finanzmarkt ist heute viel zu aufgebläht und ähnelt viel zu sehr dem
	Finanzmarkt, der 2008 gecrasht ist. Denn viele wichtige Maßnahmen, die
	damals gefordert wurden, sind nicht gekommen. Das Investmentbanking wurde
	nicht vom restlichen Bankensystem getrennt und auch die
	Finanztransaktionssteuer kam nicht, weil die Finanzlobby das alles
	ausgebremst hat.

	Aber seit 2014 gibt es die europäische Bankenunion. Das müsste doch die
	Bankenwelt sicherer gemacht haben?

	Das ist eine der wenigen Sachen, die gut gelaufen sind. Die nationalen
	Behörden konnten von den global agierenden Banken locker ausgespielt
	werden. Insofern ist die gemeinsame europäische Aufsicht ein Fortschritt.
	Gleichzeitig ist es aber zum Beispiel nicht gelungen, Geldmarktfonds
	richtig zu regulieren. Diese dürfen noch immer so tun, als ob sie so sicher
	seien wie eine Sparkasse.

	Sie fordern auch die Begrenzung von Bonuszahlungen, weil diese vor allem
	kurzfristige Erfolge belohnen. Doch bei [2][Deutsche-Bank-Chef Christian
	Sewing] machen den Großteil seiner Vergütungen Boni aus, die erst bei einem
	langfristigen Erfolg gezahlt werden. Haben die Banken da nicht gelernt?

	Nicht die Banken haben gelernt, sondern der Gesetzgeber, indem er die
	Regeln für Vorstandsvergütungen änderte. Doch es gelang den Lobbyisten,
	eine große Lücke in die Regeln einzubauen. Aber machen wir es konkret: Die
	Credit Suisse hatte seit 2013 rund 3,2 Milliarden Franken Verlust gemacht
	und im selben Zeitraum 32 Milliarden Franken an Boni ausgezahlt. Wenn diese
	Gelder nicht ausgezahlt, sondern zur Stärkung des Eigenkapitals verwendet
	worden wären, hätte man die Bank vielleicht nicht retten müssen.

	Sie fordern anlässlich des 15. Jahrestags der Lehman-Pleite eine Reihe von
	Maßnahmen. Was drängt am meisten?

	Unsere Forderungen zielen darauf ab, dass das Finanzsystem wieder den
	Menschen dient. Der Finanzsektor greift auf Bereiche über, wo er nichts
	verloren hat. Fußball wird immer mehr von Finanzinvestoren bestimmt,
	Finanzinvestoren wollen 15 bis 20 Prozent Profit aus Pflegeheimen
	herausholen, auf dem Wohnungsmarkt treiben Anleger die Mieten hoch.
	Insofern geht es nicht um einzelne Maßnahmen, sondern darum, diese
	ausbeuterischen Geschäftspraktiken zu stoppen und sicherzustellen, dass der
	[3][Finanzsektor] Teil der Lösung wird und nicht Probleme verschärft.

	15 Sep 2023

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	## AUTOREN

	Simon Poelchau

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