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# taz.de -- EZB will den Leitzins senken: Wende erwartet
> Nach zwei Jahren will die EZB Geld wieder billiger machen und den
> Leitzins von momentan 4,5 Prozent senken. Was das für die Wirtschaft
> bedeutet.
Bild: Morgen dürfte Christine Lagarde, die Präsidentin der EZB das Ende der Z…
Die Europäische Zentralbank dürfte am Donnerstagnachmittag den
[1][Leitzins] senken, nachdem sie ihn über zwei Jahre schrittweise erhöht
hatte. EZB-Präsidentin Christine Lagarde und Chefvolkswirt Philip Lane
deuteten in den vergangenen Wochen eine mögliche Wende an.
Der Leitzins liegt momentan bei 4,5 Prozent. Expert*innen gehen von
einer Senkung um 0,25 Prozentpunkte aus. Die Zentralbank beeinflusst mit
dem Leitzins, wie stark die Preise im Euroraum steigen. Ihr Ziel ist es,
den Preis für zum Beispiel Lebensmittel und Dienstleistungen stabil zu
halten. Dafür braucht es langsam steigende Preise. Die ideale
Inflationsrate dafür liegt bei zwei Prozent. Seit 2022 kämpft der Euroraum
jedoch mit weitaus stärkeren Preiserhöhungen.
Durch die verteuerte Energie stiegen die Verbraucherpreise im vergangenen
Jahr in Deutschland um 5,9 Prozent. Im Jahr zuvor war die Inflation sogar
noch einen Prozentpunkt höher gewesen. Daher begann die [2][EZB] im Juli
2022, den Leitzins nach langjährigen Nullzins wieder anzuheben: Höhere
Zinsen können die Inflation hemmen. Allerdings leidet auch das
Wirtschaftswachstum: Kredite werden teurer und es lohnt sich, das Geld auf
dem Konto zu lassen.
## Das Dilemma der hohen Zinsen
Zehn Anhebungen später steckt die Zentralbank im Dilemma: Die
Inflationsrate ist zwar gesunken, Anreize für dringend benötigte
Investitionen blieben jedoch auch aus. „Ich halte die Zinssenkung für
überfällig“, sagt Silke Tober.
Sie leitet den Bereich der Geldpolitik am Institut für Makroökonomie und
Konjunkturforschung der Hans-Böckler-Stiftung. „Die ungewöhnlich offene
Kommunikation der EZB zu ihrem Vorhaben am Donnerstag wirkt wie ein
Eingeständnis, dass sie schon früher hätten senken können.“
Da die Zentralbank ihre eigenen Preisprognosen mache und diese eine viel
langsamere Erholung vorhersagten, sei es aber nicht überraschend, dass es
länger gedauert habe. Tober nimmt an, dass die EZB den Leitzins bis zum
Jahresende um insgesamt einen Prozentpunkt senken wird.
## Preise entgegen des Trends
Kritiker*innen verweisen darauf, dass sich die Preise nicht in allen
Sektoren so schnell erholen. Besonders der Dienstleistungsbereich kämpft
weiterhin mit hohen Inflationsraten.
„Die jüngsten Zahlen können ein Grund sein, warum die EZB wohl erstmal nur
um 0,25 Prozentpunkte senken wird“, sagt Tober. Eine generelle Trendwende
der EZB sieht sie weiterhin nicht. Auch mit einem Leitzins von 4,25 Prozent
ist die Geldpolitik im Euroraum weiterhin restriktiv und kurbelt die
Wirtschaft nicht an.
„Wir dürfen uns von den sinkenden Inflationsraten nicht täuschen lassen,
die Auftragslage für Unternehmen ist weiterhin schlecht und die Exporte
laufen auch nicht sonderlich gut“, sagt die Expertin.
5 Jun 2024
## LINKS
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## AUTOREN
Anastasia Zejneli
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