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# taz.de -- Chinas Unternehmensgruppe HNA: Nach Kaufrausch folgt Pleite
> Der chinesische Konzern HNA wollte die Luftfahrtbranche weltweit erobern.
> Doch der größenwahnsinnige Kurs führte in den Ruin.
Bild: Einst als Fluggesellschaft gegründet, steht der Mischkonzern HNA nun vor…
Peking taz | Zum Schluss musste der Staat die Reißleine ziehen: Die
Firmenleitung der HNA Group teilte mit, dass wegen ausbleibender Zahlungen
ein Insolvenzantrag läuft. Dem Luftfahrtunternehmen droht das Ende.
Gegründet wurde HNA in den neunziger Jahren noch als reines
Luftfahrtunternehmen – vom gläubigen Buddhisten Chen Feng, der seine
Ausbildung durch ein Stipendium der Lufthansa-eigenen Hochschule für
Transport-Management erhielt. Doch die Konzernleitung wollte es nicht dabei
belassen, mit ihrem Aushängeschild „Hainan Airlines“ Touristen von A nach B
zu fliegen. [1][Die aggressive Expansionsstrategie in den Jahren 2015 bis
2017 hat auch jenseits der Landesgrenzen für Schlagzeilen gesorgt.] Man
beteiligte sich zunächst an rund einem Dutzend chinesischer Gesellschaften,
darunter China West Air, Fuzhou Airlines und Beijing Capital Airlines.
Später weitete der Mischkonzern seine Investitionen auch geografisch massiv
aus.
In Deutschland etwa kaufte man über den Wiener Vermögensverwalter
„C-Quadrat“ als größter Einzelaktionär 9,9 Prozent Anteile der Deutschen
Bank und wurde mit 82,5 Prozent Haupteigentümer des [2][Flughafens
Frankfurt-Hahn]. In der Schweiz hielten die Chinesen ebenfalls etliche
Firmenbeteiligungen, unter anderem an Swissport und Gategroup. In Amerika
stieg man unter anderem in die Hotelkette Hilton ein und kaufte die
Investmentfirma Skybridge auf.
Eine klare Strategie war nicht mehr zu erkennen. Mindestens 50 Milliarden
Dollar soll der Kaufrausch gekostet haben, bei dem schließlich weit über
2.000 Unternehmen, darunter etliche Prestigeprojekte, im Portfolio der
Chinesen landeten. All das führte zu einem massiven Schuldenberg, von dem
sich der Konzern nicht mehr erholen sollte. 2018 gab das Unternehmen
erstmals zu, mit Finanzengpässen zu kämpfen. Man gab sich zuversichtlich,
die Lage meistern zu können. Dabei hatte schon längst ein Teufelskreislauf
eingesetzt, der den chinesischen Konzern immer tiefer in den Abgrund
stürzte. Auch wenn ein Gros der akquirierten Unternehmen auf Druck der
Behörden schon längst wieder abgestoßen wurden, soll HNA bis Jahresende
2019 rund 76 Milliarden US-Dollar in den Miesen gesteckt haben, wie die
Daten des New Yorker Finanzdienstleisters S&P Capital IQ ergeben.
Corona ruiniert HNA
Der Todesstoß für das Unternehmen war jedoch nicht selbst verschuldet. Das
Coronavirus hat schließlich auch in China zu einem deutlichen Einbruch der
Flugbranche geführt – nach wie vor dem Kerngeschäft von HNA. „Der heimisc…
Reisesektor hat sich schneller erholt als Auslandsreisen. Doch auch im
Inland liegen die offiziellen Verkehrsdaten während der Feiertage immer
noch 20 bis 30 unter dem Normalniveau“, sagt Christine Peng, die für die
Schweizer Großbank UBS den Konsumentenmarkt in China erforscht.
Internationale Reisen sind quasi zum Erliegen gekommen, denn die
Volksrepublik China hält seine Landesgrenzen seit März 2020 de facto
geschlossen.
Bereits im Februar 2020 war klar, dass der Plan von HNA nicht aufgehen
würde, durch die Einnahmen in der Flugbranche seine Schulden sukzessive
zurückzuzahlen. Die Lokalregierung von Hainan hat den Konzern übernommen
und eine Arbeitsgruppe eingesetzt, um die Liquiditätsengpässe zu meistern.
Die Einbrüche im letzten Kalenderjahr waren trotzdem desaströs: Die
Fluglinie Hainan Airlines spricht von einem über 54 Prozent gesunkenen
Verkehrsaufkommen und Gewinnverlusten von zwei Dritteln im
Vorjahresvergleich.
Trotz der Bankrotterklärung sei laut chinesischen Medien der Betrieb von
Hainan Airlines und Co weiterhin sichergestellt. Derzeit werden
verschiedene Szenarien zur radikalen Umstrukturierung ausgelotet. Als
wahrscheinlich gilt, wie die US-Nachrichtenagentur Bloomberg berichtet,
dass sämtliche Sparten abseits der Luftfahrt abgestoßen werden. Was mit der
Flotte von über 200 Flugzeugen passiert, ist bislang noch ungewiss.
1 Feb 2021
## LINKS
[1] /Auslandsinvestitionen-Chinas/!5362335
[2] /Flughafen-Hahn-in-Rheinland-Pfalz/!5377312
## AUTOREN
Fabian Kretschmer
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