# taz.de -- Experte über spanische Immobilienblase: „Endlich platzt die Blas… | |
> Bislang haben die Spanier jahrzehntelang gespart, um die eigene Wohnung | |
> abzubezahlen. Das lohnt jetzt nicht mehr - und das ist gut so. | |
Bild: Der Staat profitierte von der Spekulationsblase: Gebäude in Madrid. | |
taz: Herr Mateo, in Spanien ist die Immobilienblase geplatzt und Sie sagen, | |
das könne eine große Chance für das Land sein. Warum? | |
Borja Mateo: Bisher wurde das ganze Geld, wurden die ganzen Ersparnisse in | |
die Bauindustrie investiert, da dies sehr hohe Gewinne versprach. Dabei ist | |
das eine Branche mit niedriger Produktivität und ohne Perspektive. Das Geld | |
fehlt in anderen Bereichen, für Zukunftsinvestitionen und Forschung, also | |
dort, wo es auch eine Steigerung der Produktivität bringen würde. Die | |
spanische Wirtschaft wuchs hingegen nur, weil die Spekulationsblase größer | |
wurde. | |
Warum steuerte die Politik nicht dagegen? | |
Der Staat profitierte von der Spekulationsblase. Sie schuf sehr schnell | |
sehr viele Arbeitsplätze - was zu höheren Steuereinnahmen führte. Der Staat | |
konnte so seinen Einfluss deutlich ausweiten, zum Beispiel indem er mehr | |
Beamte einstellte. | |
In den Jahren des Baubooms waren die Zinsen für die Kredite niedriger als | |
die spanische Inflation. Wie kann eine Bank da verdienen? | |
Die Banken und Sparkassen waren direkt am Baugeschäft beteiligt. Und | |
natürlich verdienten sie auch mit den Krediten Geld. Die Inflation war | |
schließlich nicht überall in Europa gleich hoch. In Spanien war die | |
Inflation hoch, weil alles in den Konsum floss. In Deutschland hingegen war | |
sie viel niedriger, dank der Investitionen in die Produktion. Die steigende | |
Produktivität lässt die Preise sinken, das wirkt der Inflation entgegen. | |
Die spanische Zentralbank hat völlig versagt. Sie unternahm nichts gegen | |
diese Kreditschwemme, ganz im Gegenteil. | |
Jetzt kommt die Rechnung: Spanien braucht für die Rekapitalisierung seiner | |
Kreditinstitute bis zu 62 Milliarden Euro aus Brüssel. | |
Das ist sehr optimistisch. Die beiden Beraterfirmen, die im Auftrag der | |
Regierung die Banken und Sparkassen unter die Lupe genommen haben, gehen | |
von einem Verfall der Wohnungspreise von 36 Prozent aus. Aber diese Marke | |
haben wir bereits im vergangenen Jahr erreicht. Inzwischen sind wir bei 44 | |
Prozent angekommen - und es geht weiter bergab, die Preise für Wohnungen | |
werden am Ende wohl sicherlich um 60 Prozent unter den Spitzenwerten von | |
2006 liegen. Um den Finanzsektor in Spanien zu retten, werden letztendlich | |
130 bis 150 Milliarden Euro notwendig sein. | |
Mehr als das Doppelte also als bisher diskutiert? | |
Die Banken haben toxische Aktivposten, das heißt Immobilien und | |
Grundstücke, geschickt in der Bilanz versteckt. Außerdem sind viele | |
Immobilien völlig überbewertet. Die Banken beschönigten ihre Situation, | |
indem sie den Wert um 10 Prozent höher ansetzten. Das ging so lange gut, | |
wie die Preise dank der Spekulationsblase tatsächlich stiegen. Das Dogma | |
lautete: Die Wohnungspreise fallen nie. Seit den 1970er-Jahren war das ja | |
auch so - bis zum Ausbruch der jetzigen Krise. | |
Was passiert, wenn die Banken und Sparkassen gezwungen werden, die | |
toxischen Aktivposten auszulagern und zu verkaufen? | |
Das wird zu einem noch stärkeren Verfall der Wohnungspreise führen. Deshalb | |
will die Regierung den Banken 20 Jahre einräumen, um die Immobilien | |
abzustoßen. Sollten die Kreditinstitute gezwungen werden, die Immobilien | |
schneller an den Markt zu bringen, würden die meisten Institute | |
bankrottgehen. Spanien befindet sich in einer sehr kritischen Lage. | |
Und die Kosten für die Blase müssen jetzt die Familien tragen. | |
Vor fünf, sechs Jahren bestand das Gesamtvermögen der spanischen Familien | |
zu 80 Prozent aus Immobilieneigentum. Diese Wohnungen haben schon jetzt | |
über 40 Prozent ihres Werts verloren; wenn die Preise um bis zu 60 Prozent | |
fallen, wie ich es erwarte, verlieren die Spanier also zwei Drittel ihres | |
Vermögens. Das Niveau, das die Familien auf dem Höhepunkt der | |
Spekulationsblase hatten, werden sie nie wieder erreichen. Dazu wäre ein | |
Zuwachs von 200 Prozent nötig. Das ist unmöglich. | |
Warum wird ein Rettungspaket für die Banken geschnürt, während die Bürger | |
auf ihren Schulden sitzen bleiben? | |
Das ist ein sehr interessanter Punkt. Wenn die Banken gerettet werden, hat | |
die Bevölkerung auch Anspruch auf Hilfe. Es muss irgendwann einen | |
teilweisen Schuldenerlass für die Bürger geben. Und wir brauchen eine | |
stärkere Kontrolle der Macht. Das heißt, die Regierenden müssen | |
strafrechtlich verantwortlich sein für das, was sie tun. Ich rede nicht nur | |
von der Korruption, die in Spanien in den Jahren des Baubooms zugenommen | |
hat. Und es ist auch nicht nur das liberale Marktdenken, das für die | |
Spekulation verantwortlich ist. Die Hauptverantwortung trägt der Staat, der | |
ganz direkt die Spekulation begünstigte, weil er über Steuereinnahmen davon | |
profitiert hat. | |
Und wenn Spanien die Banken einfach zusammenbrechen ließe, um bei null | |
anzufangen? Island hat sich nach dem Kollaps seines Finanzsystems im Jahr | |
2008 berappelt und gilt heute als Beispiel für schnelle Erholung. | |
Ein Prozess wie in Island ist in Spanien nur schwer vorstellbar. Das Land | |
ist viel größer, die Macht unzähliger Interessengruppen in der Wirtschaft | |
und den Regionen auch. | |
Woher kommt dann Ihr Optimismus, die geplatzte Immobilienblase könne eine | |
Chance für Spanien sein? | |
Wir werden künftig weniger in Wohnungen investieren müssen. 1973 gab eine | |
Familie 5 Jahreseinkommen für eine Eigentumswohnung aus. 2006 waren es | |
schon 15 Jahreseinkommen. Das hat die ganze Gesellschaft gelähmt. Die | |
Familien mussten fast ihr ganzes Geld für den Wohnungskredit aufbringen. | |
Und die Banken investierten nicht mehr in neue Technologien, in Forschung, | |
in produktive Industrie, sondern in Dinge, die keinerlei nachhaltigen Wert | |
haben. Eine Wohnung, die in 20 oder 30 Jahren abbezahlt wird, ist totes | |
Kapital. Ein Kredit, der für den gleichen Zeitraum an ein Unternehmen für | |
neue Maschinen vergeben wird, ist produktiv. | |
1 Jul 2012 | |
## AUTOREN | |
Reiner Wandler | |
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