# taz.de -- Kommentar Zinssatz Libor: Der Sieger heißt Bank | |
> Die EU hat einen windelweichen Versuch unternommen, damit die Banken ihr | |
> Manipulationsgeschäft drosseln. Ein Treppenwitz. | |
Bild: Da lachen sie, die EU-Finanzminister. Dabei bleiben sie die Marionetten d… | |
Es geht um ungeheure Summen: Finanzkontrakte im Wert von geschätzten 500 | |
Billionen Dollar hängen vom Referenzzinssatz Libor ab. Der Libor bestimmt, | |
wie Derivate, Hypotheken oder Konsumkredite abgerechnet werden. | |
Es war daher ein Megaskandal, als öffentlich bekannt wurde, dass genau | |
dieser Libor von 18 Banken manipuliert worden war – was den beteiligten | |
Instituten schöne Extraprofite bescherte. Zum Skandal gehörte auch, dass | |
die englische Aufsicht gewusst hatte, dass beim Libor geschummelt wurde. | |
US-Behörden hatten darauf jahrelang empört hingewiesen. Doch in London tat | |
sich: nichts. | |
Es ist daher ein Treppenwitz der Geschichte, dass die britische Aufsicht | |
auch in Zukunft dafür zuständig sein soll, den Libor zu überwachen. Die | |
Briten haben sich mit ihren Standortinteressen durchgesetzt, was nicht nur | |
die EU-Kommission beschädigt – sondern vor allem die neue europaweite | |
Aufsichtsbehörde Esma. Sie hat fast nichts zu sagen, wie wieder einmal | |
deutlich wurde. | |
Allerdings ist nicht nur die Aufsicht ein Problem beim Libor. Mindestens | |
genauso seltsam ist, wie dieser Referenzzins bestimmt wird: Die Banken | |
melden, zu welchen Zins sie sich selbst refinanzieren. In der Vergangenheit | |
nutzten sie dafür aber nicht etwa ihre tatsächlichen Transaktionen – | |
stattdessen gaben sie Schätzwerte ab. Dieses muntere Schätzen war der | |
Grund, warum der Libor genauso munter manipuliert werden konnte. | |
Doch am Schätzverfahren dürfte sich auch in Zukunft nicht viel ändern. Die | |
EU-Kommission will zwar vorschreiben, dass „nach Möglichkeit“ echte | |
Transaktionsdaten zu verwenden sind. Diese Formulierung ist jedoch | |
windelweich, was viel Interpretationsspielraum zulässt. Die Banken werden | |
diese Vagheit bestimmt zu nutzen wissen. | |
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18 Sep 2013 | |
## AUTOREN | |
Ulrike Herrmann | |
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Josef Ackermann | |
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