# taz.de -- US-Ökonom Robert J. Shiller: Nobelpreis für Dr. Untergang | |
> Der Yale-Professor Robert J. Shiller erhält den Nobelpreis für | |
> Wirtschaft. Eine Ehrung für den Visionär, der die Finanzkrise | |
> vorhergesagt hatte. | |
Bild: Kassandra aus Detroit: Robert J. Shiller. | |
Die Wall Street kennt ihn als „Dr. Doom“, Dr. Untergang: Kaum ein anderer | |
Ökonom hat das Platzen der Dotcom-Blase um die Jahrtausendwende und den | |
Einbruch auf den Immobilien- und Finanzmärkten ab 2007 so lange und so | |
präzise vorhergesagt wie der heute 67-jährige Yale-Professor und | |
Bestsellerautor Robert J. Shiller. Dafür bekommt er nun den Nobelpreis für | |
Wirtschaft. | |
Die Leistung des aus Detroit stammenden Vaters zweier Söhne besteht vor | |
allem darin, das Verhalten von Finanzmärkten verständlicher gemacht zu | |
haben. Er nutzte auch Erkenntnisse aus der Soziologie, der Politologie und | |
der Psychologie. Das Ergebnis führte die bis dahin vorherrschende Meinung | |
ad absurdum, dass Märkte rational und effizient seien. | |
Anders als diese konnte Shiller erklären, warum Märkte instabil sind: | |
Investoren lassen sich mehr von Euphorie und Panik treiben als von | |
rationalen Erwartungen und verfallen dabei schnell dem Herdentrieb. | |
Boomphasen entstehen beispielsweise besonders häufig, wenn sich neue | |
Basiserfindungen durchsetzen – wie die Informationstechnologien. Die | |
IT-Begeisterung führte Ende der 1990er Jahre zu einer Überbewertung von | |
Dotcom-Firmen, vor der Shiller im Buch „Irrationaler Überschwang“ vergebens | |
warnte. | |
Später zeigte der von ihm mitentwickelte Case-Shiller-Index lange vor der | |
Lehman-Pleite, wie die US-Immobilienpreise immer rasanter kletterten, und | |
wertete das als Spekulationsblase. Trotzdem versuchten alle panisch, ihre | |
faulen Kredite noch schnell weiterzuverkaufen und heizten so die Dynamik | |
weiter an. | |
## Mehr Demokratie als Lösung | |
Als Lösung für die andauernde Finanzkrise setzt Shiller auf mehr Demokratie | |
und Transparenz sowie eine bessere Absicherung von Risiken. | |
„Ich konnte es einfach nicht glauben“, sagte Shiller nach dem Anruf aus | |
Stockholm. Das lässt sich doppelt deuten – zeigte sich das | |
Nobelpreiskomitee doch maximal pluralistisch: Shiller muss sich den Preis | |
teilen. Nicht nur mit dem Methodiker Lars Peter Hansen, sondern auch mit | |
Eugene F. Fama. | |
Der Chicagoer Professor ist ein Verfechter der Markteffizienztheorie – also | |
genau der Idee von den rationalen Finanzmärkten, die Shiller explizit für | |
falsch erklärt hat. „Das Komitee erweist der Wissenschaft hier einen ganz | |
schlechten Dienst“, sagt der Bremer Ökonom Rudolf Hickel. „Es ehrt nicht | |
zwei Strömungen, sondern zwei völlig unvereinbare Kontrahenten.“ | |
14 Oct 2013 | |
## AUTOREN | |
Beate Willms | |
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