# taz.de -- EZB-Test und die italienischen Banken: Nicht stressresistent | |
> Vor allem italienische Banken haben beim Belastungstest der EZB versagt. | |
> Paradox: Eine vermeintlich sichere Anlagepolitik wurde ihnen zum | |
> Verhängnis. | |
Bild: Beim EZB-Belastungstest durchgefallen: die italienische Banca Monte dei P… | |
ROM taz | Katastrophal gestaltete sich am Montag der Börsenauftakt für die | |
beiden italienischen Banken, die beim EZB-Stresstest durchgefallen waren. | |
Monte dei Pasci di Siena (MPS) hatte am Wochenende von der EZB eine | |
Kapitallücke von 2,1 Milliarden Euro bescheinigt bekommen – woraufhin der | |
MPS-Kurs um 20 Prozent abstürzte. Nicht viel besser erging es der Cassa di | |
Risparmio di Genova. Auf das von der EZB attestierte Manko von 811 | |
Millionen folgte ein Kurssturz um gut 13 Prozent. | |
Ein Negativurteil über die beiden Banken war im Vorfeld zwar erwartet | |
worden – nicht aber, dass es so hart ausfällt. Und wenige in Italien hatten | |
damit gerechnet, dass gleich neun der 25 europäischen Banken, die in den | |
Augen der EZB zum Stichtag 31. Dezember 2013 das Klassenziel verfehlt | |
hatten, italienische Institute sind. | |
Gewiss, das Land steckt seit 2008 in einer tiefen Krise. Doch bisher galt | |
die Ansage: „Unsere Banken sind gesünder als die meisten anderen in | |
Europa.“ Es stimmt ja auch: Die italienischen Geldhäuser hatten weder am | |
großen Rad des Derivatehandels gedreht, noch hatten sie – wie in Spanien | |
oder Irland – eine gigantische Immobilienblase aufgepumpt. | |
Die Konsequenz rechnet die Wirtschaftstageszeitung Il Sole 24 Ore vor: Mit | |
vier Milliarden Euro seien in Italien lächerlich geringe Staatshilfen in | |
den Bankensektor geflossen, während der Staat in Deutschland 250, in | |
Spanien 60, in Irland und den Niederlanden je 50 Milliarden Euro habe | |
lockermachen müssen. | |
## Trotzdem tief in der Rezession | |
Doch Italien steckt tief in der Rezession. Seit 2007 gingen elf Prozent des | |
BIP verloren. Die Industrieproduktion brach seither um etwa 25 Prozent ein. | |
Drei Millionen Menschen sind ohne Arbeit, Arbeitsmarktforscher gehen von | |
bis zu sechs Millionen aus, wenn man die „Entmutigten“ mitrechnet: alle | |
jene, die die Suche nach einem Job aufgegeben haben, weil sie sich null | |
Erfolgsaussichten ausrechnen. | |
Befeuert wird die Rezession nicht zuletzt von der Austeritätspolitik: Seit | |
2010 folgt ein Sparhaushalt dem anderen, wurden Steuern erhöht, Renten oder | |
die Gehälter im öffentlichen Dienst eingefroren. | |
Die Folgen in den Bankbilanzen blieben nicht aus. Im August 2014 hatten die | |
Institute insgesamt etwa 1,8 Billionen Euro an Krediten vergeben. Eine | |
Summe von 172 Milliarden – ausgereicht an Privat- ebenso wie an | |
Firmenkunden – galt als notleidend. Vor der Krise, 2007, hatten die faulen | |
Kredite gerade einmal 2,8 Prozent ausgemacht, mittlerweile sind es 9 | |
Prozent. | |
Besonders beunruhigt die Bankvorstände der rasante Zuwachs – um gleich 23 | |
Prozent legte der Wert der notleidenden Kredite gegenüber 2013 zu. | |
Mittlerweile wurde ein Gutteil schon abgeschrieben – aber immer noch stehen | |
am Ende wohl uneinbringliche Forderungen in Höhe von fast 80 Milliarden | |
Euro in den Büchern. | |
## Ein Nein am Schalter | |
Die Banken reagieren mit einer strengeren Kreditvergabepolitik. Das | |
bedeutet für Privatkunden, die eine Wohnung kaufen wollen, genauso wie für | |
Unternehmer, die Darlehen für Investitionen brauchen, dass ihnen am | |
Schalter oft ein Nein entgegenschallt. Stattdessen investieren Italiens | |
Geldhäuser lieber in Staatsanleihen. Da wird Geld bei der EZB zum Zins von | |
1 Prozent besorgt und dann in Schatzbriefe gesteckt, die zwischen 4 und 5 | |
Prozent bringen. | |
Diese Anlagepolitik bescherte zum Beispiel der MPS jetzt beim Stresstest | |
große Probleme. Unter der Testannahme, dass Italien in den kommenden Jahren | |
wieder eine tiefe Rezession erlebt, fänden sich auch diese Anlagen auf dem | |
Niveau von Ramschpapieren. Italiens Banken sind daher erst dann wieder auf | |
der sicheren Seite, wenn das Land den Weg heraus aus Rezession und | |
Stagnation schafft. | |
27 Oct 2014 | |
## AUTOREN | |
Michael Braun | |
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