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# taz.de -- Geldpolitik bleibt zunächst auf Kurs: EZB senkt Leitzins auf 2,5 P…
> Noch sind die Rüstungs- und Infrastrukturpakete in Deutschland und der EU
> nur geplant. Die Zentralbank verbilligt deshalb die Kreditaufnahme
> nochmals.
Bild: EZB-Präsidentin Christine Lagarde spricht auf einer Pressekonferenz am 6…
Frankfurt rtr/taz | Die Europäische Zentralbank (EZB) senkt angesichts der
[1][langsameren Inflation] und [2][mauen Konjunktur] die Leitzinsen erneut.
Der EZB-Rat um Notenbankchefin Christine Lagarde beschloss am Donnerstag,
den am Finanzmarkt maßgeblichen Einlagensatz um einen Viertelpunkt auf 2,50
Prozent nach unten zu setzen. Diesen erhalten Geldhäuser, wenn sie bei der
Notenbank überschüssige Gelder parken. Er ist der Leitzins im Euroraum.
Seit die Währungshüter Mitte 2024 auf einen Lockerungskurs umgeschwenkt
waren, ist dies die sechste Zinssenkung.
Zum weiteren Kurs sagten die Währungshüter:innen: „Die Geldpolitik wird
spürbar weniger restriktiv, da die Zinssenkungen die Aufnahme neuer Kredite
für Unternehmen und private Haushalte günstiger machen und das
Kreditwachstum anzieht.“ Offenbar gehen sie davon aus, dass die Zinsen auf
dem Weg zu einem Niveau sind, das wachstumsneutral wirkt. Nach der
[3][jüngsten EZB-Studie] ist damit ein Zinssatz zwischen 1,75 und 2,25
Prozent gemeint.
Die Inflation im Euroraum war im Februar auf 2,4 Prozent gesunken, nachdem
sie im Januar noch 2,5 Prozent betragen hatte. Das EZB-Ziel einer
Teuerungsrate von 2,0 Prozent rückt damit näher. Zugleich fehlt der
Konjunktur bislang immer noch ein Schub. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im
Währungsraum legte von Oktober bis Dezember verglichen mit dem Quartal
davor lediglich um 0,1 Prozent zu, nachdem es im Sommerquartal noch um auch
nicht berauschende 0,4 Prozent zugenommen hatte.
Der Ausblick ist für die EZB von zunehmender Unsicherheit geprägt, unter
anderem wegen des [4][Hin-und-Her im Handelskonflikt mit den USA]. Dies
veranlasst Unternehmen dazu, sich mit Investitionen zurückzuhalten.
## Neuer Rüstungskeynesianismus
Als besonderer Bremsklotz gilt Deutschland, die größte Volkswirtschaft, die
zuletzt sogar noch langsamer wuchs als der EU-Durchschnitt. Die restriktive
Fiskalpolitik dort hatte die Wirtschaft wenig unterstützt. Allerdings
stehen nun aktuell mit der [5][militärischen Aufrüstung in Europa] und dem
[6][in Deutschland geplanten Finanzpaket, das ebenfalls in die Rüstung
fließen, aber auch die Infrastruktur verbessern soll], plötzlich hohe
staatliche Investitionen an. Mit diesen würden nicht nur direkt etwa
Rüstungs- und Bauindustrie angekurbelt, sondern beispielsweise mit der
Verbesserung von Transportwegen für Waren, Energie und Personen auch die
Bedingungen für die Gesamtwirtschaft verbessert.
Die Debatte unter den Währungshütern über den weiteren Kurs dürfte daher in
den nächsten Monaten kontroverser geführt werden. Notenbank-Direktorin
Isabel Schnabel hatte unlängst dafür plädiert, über eine Pause oder einen
Stopp des Zinssenkungskurses nachzudenken.
6 Mar 2025
## LINKS
[1] /Inflation-sinkt-ueberraschend/!6066438
[2] /Experte-zu-Wirtschaftspolitik--la-Merz/!6065168
[3] https://www.ikb-blog.de/ezb-politik-volle-fahrt-auf-neutral-doch-was-kommt-…
[4] /Donald-Trumps-Zollpolitik/!6070306
[5] /-Nachrichten-im-Ukraine-Krieg-/!6073682
[6] /!6070438&s=infrastruktur&SuchRahmen=Print/
## TAGS
Geldpolitik
EZB
Konjunktur
Zinsen
Bundesbank
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