# taz.de -- Positivbeispiel Schweden: Eine Finanzkrise überleben | |
> Wie Schweden vor 16 Jahren mit einer teilweisen Verstaatlichung der | |
> Kreditrisiken seine Banken rettete. | |
Bild: Ach, erfahrene Schweden... | |
STOCKHOLM taz In Schweden zeichnete sich bereits 1990 eine Finanzkrise ab: | |
Finanzierungsgesellschaften, auf kurzfristige Kredite für den Kauf | |
ausländischer Immobilien spezialisiert, gerieten infolge eines | |
internationalen Preisverfalls in immer größere Zahlungsschwierigkeiten und | |
meldeten schließlich Konkurs an. Die Krise pflanzte sich bei den Banken | |
fort. Im Herbst 1991 musste der staatlichen Nordbanken frisches | |
Aktienkapital zugeführt werden, damit diese nicht ihren | |
Kapitaldeckungsrahmen unterschritt. In den Folgemonaten bekamen bis auf | |
eine Ausnahme alle großen Banken ähnliche Probleme. | |
Am 24. September 1992 gab die Regierung ein öffentliches | |
Garantieversprechen für alle Banken und einen Teil der übrigen | |
Kreditinstitute ab: Die Garantie galt für alle Gläubiger dieser Institute | |
und war in der Höhe unbegrenzt. Die Bestandsgarantie sollte aber | |
ausdrücklich nicht für Aktionäre der fraglichen Banken gelten - praktisch | |
hatte diese Einschränkung dann kaum Auswirkungen. | |
Um die großzügige Garantie auch einlösen zu können, war die schwedische | |
Nationalbank gezwungen, sich umfassend im Ausland zu verschulden. Die | |
Staatsschulden verdoppelten sich binnen vier Jahren. Was wiederum die schon | |
vorher unter Spekulationsdruck geratene Währung weiter abschwächte. Das | |
wachsende staatliche Defizit wurde in der Folge vor allem über Kürzungen im | |
Sozialsystem ausgeglichen. | |
Hatte das Finanzministerium die erste Etappe der staatlichen Rettungsaktion | |
administriert, wurde am 1. Mai 1993 dafür eine im Volksmund "Bank-Akuten" | |
genannte eigene Behörde zuständig: der "Bankstödsnämnden" ("Amt zur | |
Bankenunterstützung"). Über den Bankstödsnämnden übernahm der schwedische | |
Staat "unsichere" Kredite in Höhe von 65 Milliarden Kronen. Diese wurden in | |
speziell errichteten staatseigenen Gesellschaften platziert, wo sie | |
unabhängig von den Banken waren, die diese einst ausgeliehen hatten. Diesen | |
sollte so eine Chance gegeben werden, sich ohne die Last der faulen Kredite | |
wieder zu erholen. | |
Der internationale Zinsrückgang und Konjunkturaufschwung erlaubten es wider | |
Erwarten, den größten Teil dieser Kredite schon bis Ende 1994 zu | |
regulieren. 1996 konnte der Staat sogar ein gegebenes Garantieversprechen | |
aufheben. Die Schlussrechnung für den Staat belief sich auf 30 bis 35 | |
Milliarden Kronen. | |
Die schwedische Rettungsaktion war weitgreifend, aber überschaubar. Es ging | |
nur um einige wenige, ähnlich konstruierte Banken; die Kreditausfälle waren | |
im Voraus einigermaßen berechenbar. Den Großteil der komplizierten | |
Wertpapierkonstruktionen, zusammengesetzt aus einem Bündel | |
unterschiedlicher Schuldpapiere, die heute eine solche Einschätzung nahezu | |
unmöglich machen, gab es damals nicht. Lars Thunell, ehemals Chef von | |
Nordbanken und Securum, jetzt Leiter des Weltbank-Organs IFC, meint: "Die | |
jetzige Krise ist natürlich vielfach schlimmer, weil sie global ist." Aber | |
ein Grundprinzip der schwedischen Konstruktion der Krisenhilfe hält er für | |
übertragbar: "dass man ein Modell findet, das konkurrenzneutral ist und | |
nicht diejenigen rettet, die am meisten spekuliert haben". | |
Das nachträgliche Urteil über den schwedischen "Bank-Akuten" fällt | |
kontrovers aus. Vor allem gab es Kritik, dass der Staat zwar Garantien | |
gestellt hat, diese aber nicht mit Forderungen verband und die | |
Verantwortlichen für ihre teilweise kriminellen Kreditmachenschaften nie | |
zur Verantwortung gezogen wurden. Andererseits sieht man auch, dass die | |
Bilanz für den Steuerzahler langfristig gar nicht so schlecht ausgefallen | |
ist: Die aus der ehemaligen Nordbanken hervorgegangene Nordea ist heute | |
Nordeuropas größter Bankkonzern. Die Banken nicht zu retten, hätte | |
womöglich infolge einer wirtschaftlichen Depression für Schweden sonst mehr | |
gekostet. | |
Bis auf eine staatlich garantierte Einlagensicherung - ca. 25.000 Euro pro | |
Sparguthaben bei einer Bank - wurden keine gesetzlichen Konsequenzen aus | |
der Bankenkrise gezogen. Im Jahr 2000 wurde zwar ein Gesetzentwurf zur | |
staatlichen Kontrolle von in Schieflage geratenen Banken vorgelegt, wonach | |
in einem solchen Fall automatisch das Stimmrecht für alle Aktien einer | |
solchen Bank an eine spezielle Krisenbehörde übergehen würde. Diese könnte | |
dann anstelle des Managements in Eigenverantwortung entscheiden, ob eine | |
Rekonstruktion oder die Liquidierung des Unternehmens ansteht. Seit acht | |
Jahren liegt der Gesetzentwurf nun schon in der Schublade. | |
REINHARD WOLFF | |
7 Oct 2008 | |
## AUTOREN | |
Reinhard Wolff | |
Reinhard Wolff | |
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Finnland | |
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