# taz.de -- Neun Antworten zur Krise: Griechen, was nun?

	# taz.de -- Neun Antworten zur Krise: Griechen, was nun?

	> Heute debattiert der Bundestag über die Bürgschaft für Griechenland. Die
	> taz erklärt, warum Deutschland am meisten zahlt, wer von der Krise
	> profitiert - und wieso die Gefahr noch nicht gebannt ist.

	Bild: Dunklen Wolken über Athen: Wieso? Weshalb? Warum?

	1. Wie kommen EU und IWF auf 110 Milliarden Euro Kredithilfe für
	Griechenland?

	So viel Geld, gerechnet über drei Jahre, ist nötig, um Griechenland vor dem
	Staatsbankrott zu retten. Das haben die Verhandlungen zwischen der EU, dem
	Internationalen Währungsfonds und der griechischen Regierung ergeben. Das
	Rettungspaket soll etwa ein Drittel der derzeitigen griechischen
	Staatsschuld abdecken. Das Land soll seine Zahlungsverpflichtungen der
	kommenden 18 Monate sowie die Zinsen für seine Anleihen in den kommenden
	drei Jahren bedienen können.

	2. Warum bürgt Deutschland für das meiste Geld?

	Die 110 Milliarden Euro Kredithilfe teilen sich der IWF und 15
	Mitgliedsstaaten der Euro-Zone auf; Letztere übernehmen rund 80 Milliarden.
	Deutschland übernimmt gemäß seiner Bevölkerungsgröße und Wirtschaftskraft
	den Löwenanteil der staatlichen Hilfen, nämlich 22,4 Milliarden. Diese
	stellt die staatliche KfW-Bank zur Verfügung, der Bund bürgt dafür.

	3. Wer ist schuld an der Krise?

	Der Fastbankrott Griechenlands hat viele Ursachen: wirtschaftliche
	Schwäche, Korruption, Bilanztricks, Spekulation. Zunächst: Die griechische
	Wirtschaft (wichtige Branchen sind Tourismus, Reedereien, Landwirtschaft,
	Nahrungsgüterproduktion) ist international kaum konkurrenzfähig. Die Folge
	ist ein enormes Defizit in der Leistungsbilanz. Griechenland produziert
	weniger, als es verbraucht, und es exportiert weniger, als es importiert.
	Seit der Einführung des Euro kann Griechenland seine Exportschwäche nicht
	mehr durch Abwertung der eigenen Währung lindern; zudem verlor Griechenland
	gegenüber seinem wichtigen Handelspartner Deutschland an Boden, weil
	hierzulande die Lohnstückkosten vor der Wirtschaftskrise sogar sanken. In
	Griechenland ist die Korruption weit verbreitet, der Staat zieht Steuern
	(zum Beispiel Mehrwertsteuer und Einkommenssteuer bei Reichen) nicht
	konsequent ein. Nachdem die neue Regierung von Giorgos Papandreou im
	Oktober 2009 das wahre Ausmaß des Defizits offenlegte, wurde Griechenland
	zu einem gefundenen Fressen für Spekulanten auf den internationalen
	Finanzmärkten, die auf einen Bankrott des Landes wetteten.

	4. Warum ist Griechenland zahlungsunfähig?

	Ein Staat gilt als insolvent, wenn er Zinsen und Tilgung seiner Schulden
	nicht mehr bezahlen kann. Wie Griechenland: Am 19. Mai laufen
	Staatsanleihen ab, für die Griechenland inklusive Zinsen 8,2 Milliarden
	Euro an die Gläubiger zurückzahlen muss. Normalerweise würde dies mit der
	Ausgabe neuer Staatstitel erledigt. Dieser Weg ist aber versperrt, weil die
	Anleger zuletzt keine griechischen Staatsanleihen mehr kaufen wollten -
	oder so horrende Zinsen forderten, dass an eine spätere Tilgung nicht zu
	denken wäre. Zwar besitzt das Land noch Volksvermögen, das ändert aber
	nichts an der mangelnden Liquidität. Es zu verkaufen, würde keinen Bankrott
	verhindern, sondern eine Auflösung Griechenlands bedeuten.

	5. Wer profitiert von der Krise in Griechenland?

	Die Rettungsaktionen kommen den Gläubigern Griechenlands zugute. Sie können
	jetzt hoffen, dass ihre Staatsanleihen bedient werden, und müssen sie
	vorerst nicht abschreiben. Nicht jeder dieser Gläubiger ist ein Spekulant.
	Viele Versicherungen und auch Banken haben vor Jahren lang laufende
	griechische Staatsanleihen gekauft und sich dabei auf die exzellenten
	Bewertungen der Ratingagenturen verlassen. Allerdings gibt es auch
	kurzfristig agierende Spekulanten, die nun von der Griechenlandhilfe
	profitieren. Gewinne hat beispielsweise eingefahren, wer griechische
	Anleihen aufgekauft hat, als die Risikoprämien am höchsten waren. Mit
	Gewinnen kann auch rechnen, wer Kreditversicherungen auf
	Griechenlandanleihen verkauft hat. Die Versicherungsprämie ist kassiert,
	aber der versicherte Ausfall ist bei vielen Anleihen nicht mehr zu
	befürchten, weil der Internationale Währungsfonds und die Europäische Union
	einsteigen.

	6. Ist die Gefahr, dass Griechenland pleite geht, gebannt?

	Nein. Zum einen reichen die geplanten Hilfen nur so weit, dass sich
	Griechenland bis Anfang 2012 refinanzieren kann. Getilgt wären die
	Staatsschulden damit aber noch nicht, die Zinsbelastung bliebe gigantisch.
	Und wie viel das Sparpaket zum Schuldenabbau beitragen kann, ist unklar, da
	die Kürzungen zugleich das Wirtschaftswachstum bremsen. Zum anderen ist es
	auch möglich, dass Griechenland den Auflagen von IWF und EU gar nicht
	nachkommen kann und diese die Zahlungen einstellen. Ökonomen fordern
	deshalb einen Schuldenschnitt. Das entspräche einer Art geordneter
	Staatsinsolvenz, für die es offiziell kein Verfahren gibt. Eine Versammlung
	aller Gläubiger, also der Geberländer, der Banken und auch der
	Finanzmagnaten in Griechenland, müsste beschließen, auf einen Teil der
	Forderungen zu verzichten.

	7. Wie kann die EU dazu beitragen, dass sich eine solche Krise nicht
	wiederholt?

	Als Sofortmaßnahme könnte an den Finanzmärkten der Handel mit Produkten und
	Leerverkäufen verboten werden, mit denen gegen Länder oder Währungen
	spekuliert werden kann. Ein Insolvenzrecht für Staaten würde dafür sorgen,
	dass die Lastenverteilung bei Überschuldung vorab geregelt wird. Zudem
	sollte die Statistikbehörde Eurostat eigenständig Daten erheben dürfen, um
	Krisensymptome früh zu erkennen. Auch eine europäische Ratingagentur mit
	transparenten Kriterien könnte hier helfen. Mittel- und langfristig braucht
	die Europäische Währungsunion eine gemeinsame Wirtschaftspolitik, wie sie
	die EU-Kommission vorgeschlagen hat. Sie könnte die Fiskal- und
	Steuerpolitik der Mitgliedsländer koordinieren und dafür sorgen, dass die
	das System destabilisierenden Ungleichgewichte in den Leistungsbilanzen
	ausbalanciert werden.

	8. Wird der Euro überleben?

	Wahrscheinlich ja, obwohl Griechenland nicht das einzige Euro-Land in der
	Krise ist. Als gefährdet gelten auch Portugal, Spanien, Irland und Italien.
	Allein die Italiener müssen bis zum Jahresende auf den Finanzmärkten
	Darlehen von mehr als 200 Milliarden Euro aufnehmen. Bei den Spaniern sind
	es fast 100 Milliarden. Diese Summen machen die Anleger nervös - obwohl die
	Ratingagentur Fitch Spanien erst am Dienstag mit der Bestnote AAA versehen
	hat. Wenn die Märkte auch für Italien oder Spanien enorme Risikoprämien
	verlangen sollten, werden IWF und EU erneut mit Krediten einspringen
	müssen. Trotzdem dürfte die Angst vieler Bürger vor einer Inflation
	unbegründet sein. Stattdessen dürften die Preise voraussichtlich eher
	sinken, weil die Löhne in vielen Ländern fallen und die Firmen unter
	immensen Überkapazitäten leiden, wie beispielsweise in der
	Automobilindustrie.

	9. Wer würde denn Deutschland helfen, wenn es in eine Krise gerät?

	Niemand. Sollte Deutschland jemals eine Staatspleite drohen, könnten andere
	Länder nicht mehr helfen - sie wären längst vorher bankrott. Die
	Bundesrepublik gehört weltweit zu den finanziell stärksten Staaten. Sie ist
	sogar weit gesünder als die USA. Zwar häufen Bund, Länder und Kommunen
	Defizite auf, doch dafür sind die Bundesbürger - im Gegensatz zu
	beispielsweise den US-Amerikanern - fast schuldenfrei. Der deutsche Staat
	kann seinen Kreditbedarf also bei den eigenen Bürgern decken. Zudem ist
	Deutschland nicht im Ausland verschuldet, sondern häuft dort Guthaben durch
	die Exportüberschüsse auf. Falls also Deutschland jemals in eine
	existenzielle Krise geraten sollte, wäre dies das Zeichen, dass das
	weltweite Finanzsystem am Abgrund steht. Dann bleibt nur noch der totale
	Crash.

	5 May 2010

	## AUTOREN

	U. Herrmann
	R. Rother
	B. Willms

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