# taz.de -- Zinsentscheid der US-Notenbank Fed: Kontrolle über den Dollar verl… | |
> Die US-Notenbank Fed will die Zinsen anheben, um die Inflation zu | |
> bekämpfen. Das ist richtig, birgt aber Risiken – auch für die Eurozone. | |
Bild: Börse in New York am Dienstag | |
Die US-Notenbank Fed hat eine Entscheidung getroffen, die auch die Europäer | |
nicht unberührt lässt. Ab März dürften die US-Leitzinsen steigen, die | |
bisher bei null lagen. Prompt wurde auch in Deutschland gefordert, dass die | |
Europäische Zentralbank (EZB) ihre Zinsen anheben soll. Das Argument ist | |
bekannt: Die Sparer würden „enteignet“, wenn die Zinsen bei null liegen, | |
während die Inflation davonrast. | |
Es führt jedoch in die Irre, die USA und die Eurozone zu vergleichen. In | |
den Vereinigten Staaten lag die Inflation im Dezember bei 7 Prozent, | |
während die Eurozone „nur“ auf 5 Prozent kam. Zwei Prozentpunkte mögen | |
gering erscheinen, sind aber bedeutsam. Sie zeigen, dass in den USA – | |
anders als in der Eurozone – nicht nur Energie und Nahrungsmittel teurer | |
wurden, sondern dass dort die Löhne stark steigen. | |
Die USA haben die Coronakrise überwunden und zählen nur noch 3,9 Prozent | |
Arbeitslose. In der Eurozone hingegen sind knapp 8 Prozent ohne Stelle. Es | |
ist daher richtig, dass die EZB vorerst bei einer Nullzinspolitik bleibt, | |
während die Fed es jetzt riskieren kann, die Zinsen langsam anzuheben. | |
[1][Allerdings wird die Fed-Politik auch für die Europäer nicht ohne Folgen | |
bleiben]: Wenn die Zinsen in den USA zulegen, steigt automatisch auch der | |
Dollar, weil viele Investoren nach Amerika drängen, um ihr Geld dort | |
zinsträchtig anzulegen. Die europäischen Exporte werden auf den | |
Weltmärkten also billiger – aber die Importe teurer. Dies gilt etwa fürs | |
Öl, das in Dollar abgerechnet wird. Die Inflation im Euroraum könnte also | |
weiter steigen. | |
Bemerkenswert ist allerdings, wie vage sich [2][Fed-Chef Powell] | |
ausgedrückt hat. Man „erwäge“, die Leitzinsen am 16. März anzuheben. Die… | |
Vorsicht ist kein Zufall. Selbst kleinste Zinsschritte in den USA können | |
die weltweiten Finanzmärkte erschüttern. Aktien werden dann billiger, weil | |
sich US-Staatsanleihen wieder lohnen. Vor allem aber besteht die Gefahr, | |
dass Investoren ihr Geld aus dem globalen Süden abziehen, um es lukrativ in | |
den USA anzulegen. Die Fed hat die Kontrolle über den Dollar längst | |
verloren. | |
27 Jan 2022 | |
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## AUTOREN | |
Ulrike Herrmann | |
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